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　　证券时报记者 赵黎昀

　　11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

　　本年9月上旬起，受供给端减轻影响，氧化铝价钱开启强势上行样子。期货价钱从3600元/吨左右起涨，不及两月技能已大涨近2000元/吨。

　　现货市集上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月高潮617元/吨，环比高潮15.43%。

　　氧化铝价钱疯涨的原因，主如若现货库存低、国际不行抗力、新投产能发达较慢等身分导致。

　　“高利润天然刺激氧化铝厂积极坐褥，但国内氧化铝企业运动高负荷坐褥，重复矿石供应垂危及确立试验等影响，部分产能开释依旧受限。另外，跟着国内氧化铝出口增多及期限商入市采购，也在消化部分现货流通，大齐卖方报价呈高升水场所。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需近况时称，投入四季度，跟着新疆、四川及贵州部分电解铝企业顺利投产或运行启槽，下流对原料补库需求亦有所增多，但现在国内电解铝厂氧化铝原料库存为11天左右，同比下落52%。

　　由于前期部分长单试验不顺畅，且价钱波动大导致铝厂本年采购节拍稠密，下流原料库存保管在相对低位。重复假期身分和冬季补库等影响，导致铝厂不得乌有施刚需补库。

　　金源期货最新研报也分析，上周国际好意思铝告示巴西Juruti港铝土矿运载遇不行抗力，致氧化铝紧缺预期进一步升温。

　　国内氧化铝产能增减产均有，主如若西南、内蒙古、山西、贵州四地氧化铝企业试验，但同期也有贵州两家企业产能提高，及山东新投产能放量，总体开工产能较此前有微幅提高。滥用端少许电解铝产能无法接管高氧化铝价钱而试验。

　　谭昌旭觉得，现阶段国内氧化铝运行产能已趋近峰值，异日供应端增量主要依托于新投产能的开释，但现在新投产能发达较慢，年底前实质能投产能仅100万吨/年。同期，高收益也濒临着高风险，矿石品位及开始不褂讪导致氧化铝厂坐褥线负荷较大，各地区减产试验频率彰着增多，短期增量也只可收窄市集供应缺口。基本面利好支援尚在，预测11月国内氧化铝价钱延续偏强走势。

　　为化解市集过炎风险，10月份于今，上期所已屡次对氧化铝期货往复保证金比例、涨跌停板幅度以及往复手续费等进行调理。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货经营客户接管了戒指开仓、戒指出金监管要领。

　　11日，中国有色金属工业协会经营细腻东说念主就现时氧化铝市集情况公开示意，氧化铝价钱走势存在非感性身分，本钱过度投契炒作彰着。按照现时成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不行执续，也不应该执续。

　　“一是但愿各方对市集要心存敬畏，投降规矩，认清基本面，守住底线，经营机构要陆续加强监管，阻绝坏心炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同期现时氧化铝供需也基本均衡，不支援价钱执续过快攀升，氧化铝期货价钱呈‘近高远低’结构也诠释对远期价钱并不看好；三是要留心氧化铝价钱不对理高潮，铝产业链要高度艳羡由此带来的不利影响，共同珍贵行业隆重运行。历史警告告诉咱们，大涨后必有大落，恰当相对褂讪的价钱才故意于产业链供应链健康发展。”上述细腻东说念主示意。

　　确切，氧化铝价钱高企带来的产业链负响应也曾披露。

　　据Mysteel了解，广西某电解铝厂受氧化铝成本过高影响，近日已运行停槽，前期经营停槽30%，后续或扩大至50%。广西另一电解铝厂相通因成本高企影响，技改经营或提上日程，预测影响年产能10万吨。

　　金源期货觉得，氧化铝远期投产程度和速率恭候考证，近强远弱样子延续。关联词需要热心的是，电解铝企业压产试验增多，高成土产货区需求减少预期陆续增强，以及监管陆续打压不对规往复，引起氧化铝执仓和资金波动。

　　东吴期货也示意，氧化铝方面，供应端问题短期看不到缓解的迹象，冬季氧化铝坐褥仍具备脆弱性，且国际不测减产的产能复产技能待定，需求端预测仍保执在偏高水平，但需要热心电解铝厂濒临成本压力上升后减产扩大的可能性。

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包袱裁剪：张靖笛 买球·(中国)APP官方网站